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过往业绩展示“失真”引误解

如果投资者打算入手理财产品，那么过往业绩展示无疑是做选择时的重要考量。近期，由于存在展示区间选择的问题，部分银行理财产品业绩表现与展示收益率出现较大偏差，集中体现在近期收益率远远低于其展示收益率，两者存在明显的“倒挂”现象。

例如，进入某股份制银行App理财专区，可以看到该行代销的某理财公司产品成立以来年化收益率超过5%，且以红色字体展示，十分醒目，同时，业绩比较基准则在2.1%～3.1%（年化）之间。在进入上述产品详情页后，页面顶端仍以超5%的成立以来年化收益率展示，直至查阅历史收益率才发现，该产品近6个月、近3个月收益率均不足3%，而近1个月收益率更是低至1.6%左右。倘若投资者未仔细查阅历史收益情况，或许会误以为此理财产品可盈利超5%。

实际上，目前不少银行理财产品均选用区间年化收益率等方式向投资者展示参考业绩，比如，现金类理财产品常采用7日年化收益率，其他类型理财产品采用近1个月、3个月、6个月等期限的年化收益率，而展示最多的则是产品成立以来的收益率。对普通投资者而言，将不同维度的收益率放在一起展示较为混乱且不具备可比性，投资者无法评判孰优孰劣，提高了决策成本，甚至会对投资经验并不丰富的投资者带来一定的误解。

过往业绩展示需看清区间

2023年11月21日，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，对理财产品过往业绩展示进行了明确规范。此举有助于反映理财产品的风险收益特征，向投资者充分披露信息和揭示风险，保障投资者的知情权，增强投资者对产品性质和特点的判断，有利于充分揭示理财产品“卖者尽责、买者自负”的信义义务特征。

那么对于投资者来说，不同的理财产品需要准确了解的业绩区间有哪些？

根据《理财产品过往业绩展示行为准则》，除现金管理类产品外，理财产品任意过往业绩展示区间均不得低于1个月。也就是说，对于成立未满1个月的非现金管理类理财，其近期的业绩不具有很强的代表性。此段时间一般处于理财产品的建仓阶段，数据可能会失真，代表性较低，从而可能会误导投资者。

对于运作1个月以上的理财产品，根据不同运作时间，主要应该包括以下业绩展示区间，而以下区间的具体业绩，也是投资者在选择理财产品时需要关注的关键——理财产品运作1个月以上但不满1年的，应至少包括从产品成立之日起计算的过往业绩；理财产品运作1年以上但不满6年的，应至少包含自产品成立当年开始所有完整会计年度的业绩；理财产品运作6年以上的，应至少包含最近5个完整会计年度的业绩。但《理财产品过往业绩展示行为准则》只是基本要求，投资者在选择理财产品时具体还需考虑更多。

一位国有大行的理财经理对记者表示，在业绩展示时，银行会选择其业绩表现较好的区间进行重点展示，但投资者还需要点进详情页面具体查看其各个区间的业绩表现，对于运作时间超过1个月的理财产品，选购时也要注意其近期的业绩。“由于银行理财配置的债券、银行存款以及同业存款等资产收益率近期快速下行，理财产品收益波动较大，过往业绩展示中的年化收益率是按过去一段时期的收益率线性推算出的未来收益率，而投资者未来赎回产品时实际获得的收益率是不确定的。近1个月年化收益率只是用近1个月的收益率去估算一年的收益率，这1个月能不能代表客户买入之后的情况也要考虑。”这位理财经理补充道。（编辑：培煜）