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随着黄金市场的持续升温，不少银行及理财子公司也看好黄金投资机会，加入到黄金投资热潮中，纷纷推出了挂钩黄金的理财产品，为投资者提供更多元化的选择。但投资者在实际选择中，需要注意黄金市场价格波动的风险因素，谨慎投资“含金”理财产品。

挂钩黄金的理财产品增多

由于投资者对于黄金投资存在“看不懂，难把握，风险大”的顾虑，相比于参与黄金期货交易，挂钩黄金的理财产品投资门槛通常较低，银行理财机构纷纷通过多资产配置、多策略组合布局黄金资产，使得更多投资者能够参与。

记者梳理发现，目前，与黄金挂钩的理财产品主要有两种，一种是挂钩黄金标的的结构化理财产品，这类产品的收益和黄金走势相关度较大，另一种以“固收+黄金”的形式出现，其中固收资产占比较大，黄金资产占比较小。

挂钩黄金标的的结构化理财产品可分为看涨型、看跌型以及区间型等。看涨型(或看跌型)只有在金价上涨(或下跌)时才能获得收益，而区间型产品则要参考金价的波动幅度，一旦金价涨幅或跌幅突破了设定区间，产品到期时不仅收益率较低，更有可能获得零或负收益。业内人士提醒，投资者在购买挂钩黄金的结构化理财产品时，不能仅凭最高收益率选择购买，而是要关注产品说明书中的收益结构条款，研判该产品的高收益触发条件是否合理。只有结合触发条件与市场行情综合判断，才可能获得满意的投资回报。

另一种“固收+黄金”理财产品则是以固收类资产为底仓，来获取波动更小的基础收益，在此基础上配置部分黄金类资产，以期借助黄金价格上涨来增加产品的收益潜力。通过投资“固收+黄金”理财产品，投资者借力理财公司的专业团队，可以在一定程度上规避风险并抓住风口——当金价出现下跌亏损时，投资者仅损失期权费，无须承担金价下跌损失；当黄金价格上涨时，投资者则能够享受部分黄金价格上涨带来的收益。这类产品结合了固定收益和黄金投资的特点，有助于分散投资组合风险，适合对收益有一定要求但同时也相对追求稳健的投资者。需要注意的是，“固收+黄金”理财产品的收益和风险特征因具体产品设计而异，投资者需要仔细了解产品的投资范围、投资策略、风险收益特征等信息，以便做出明智的投资决策。

收益或受黄金价格影响

黄金热潮下，投资者能否安全“上车”成为焦点。

众所周知，黄金市场波动会引起挂钩黄金的理财产品的风险增加，可能引起短期收益波动，且持仓黄金资产的比例越高，对收益的影响越大。目前，市场上大部分挂钩黄金的理财产品持仓黄金资产的比例有限，且理财产品的资产配置一般会进行风险对冲，因而相关理财产品的收益波动可能小于黄金市场波动水平。

然而，尽管黄金类理财产品对投资者和金融机构来说具有一定的吸引力，但配置该类产品的相关风险也在显现。银行业内人士表示，黄金价格受多种因素影响，如全球经济形势、货币政策、地缘政治等，这些都可能造成黄金价格短期内波动较大，导致底层资产与黄金相关的理财产品净值波动较大，从而增加投资者的投资风险。

采访中，银行业内人士表示，许多个人投资者可能缺乏关于黄金市场的专业知识和最新信息，仅因为近期金价上涨而选择购买相应的理财产品。同时，近期新发和黄金相关的理财产品大多为封闭式，难以及时买卖，这些特定的以黄金相关底层资产投资的理财产品可能在流动性上存在限制，影响投资者及时进出市场，从而造成追涨杀跌的损失。一位国有银行理财经理向记者介绍，最近来咨询黄金理财的投资者整体来看数量不少，“但是买的少，一般都是咨询我的意见，问金价波动到什么时候见底，什么时候能入手”。可见，相对于黄金大涨时投资者害怕买在高位的担忧，在黄金价格波动时，投资者更多还是在观望，期待金价震荡结束，适时进场。

业内人士建议，对于购买挂钩黄金的理财产品的投资者来说，需要了解产品的投资策略和风险收益特征，注意产品的持有期限和赎回条件，关注产品的信用风险和市场流动性风险。同时，投资者需要谨慎评估自己的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的投资策略和产品。在投资过程中，投资者需要保持理性投资的心态，避免盲目跟风和过度交易。（编辑：培煜）